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外资不懂白酒,同场打擂台:海通国际输到涨停板

时间:2022-08-04 12:28作者:admin打印字号:

投资者该相信谁?近日,海通国际与东亚前海对古井贡酒的买入评级大相径庭。业绩公布后,中报业绩大超预期,千亿龙头6分钟封板!

海通罕见“唱空”古井贡酒 现研报“打架”

7月25日,海通国际发布了一份针对古井贡酒的研报——《高估值下的三重挑战》,调低其投资评级至“弱于大市”。

在这份研报中,海通国际认为古井贡酒估值偏高,认为其存在三重挑战:核心市场增速放缓,省外拓展尚需检验;年份原浆量增乏力,价格贡献恐将收窄;毛销差、净利率连降,费用节流难超预期。海通国际给出的目标价是190元,需在现价234.55元/股的基础上下跌18%。

事实上,这不是海通国际第一次发表对古井贡酒的看法,只是上次还给古井贡酒留了“颜面”。

今年5月上旬,海通国际首次发布研报覆盖到古井贡酒。其在研报中表示,省内外竞争加剧,高销售费用率已成常态,因此参考可比公司2022年PE平均值为31倍,给予古井贡酒2022年35倍PE,对应目标价为190元,首次覆盖给予“中性”评级。

市场上的“唱空”研报已然稀缺,更何况这是针对徽酒龙头的“唱空”研报。值得注意的是,古井贡酒近一个月获得14份券商研报关注,其中买入11家,增持1家,减持1家。

东亚前海对力挺古井贡酒,给出了增持的评级。其研报指出,古井贡酒作为国内老八大名酒之一,历史源远流长;安徽省以及周边白酒市场潜力大,为徽酒发展提供丰厚土壤;产品、渠道、品牌多方发力,成就徽酒龙头。

另外东方证券、德邦证券、中泰证券、国金证券等券商都给予了古井贡酒“买入”的评级。

一家看空,多家看多,投资者该相信谁?前“拆”比亚迪,后看空古井贡酒,海通近期在市场上可谓赚足了眼球。

古井贡酒涨停 半年营收增长39.17%

被海通国际评级至“弱于大市”的古井贡酒究竟成色如何?

就在7月29日,古井贡酒发布了2022年半年度业绩快报,今年上半年,古井贡酒实现营业收入90.02亿元,同比提升28.46%;归属于上市公司股东的净利润19.19亿元,同比提升39.17%,超出市场预期。

8月1日早盘,古井贡酒开盘仅6分钟便封板涨停,报价234.67元,总市值1240亿,作为千亿元总市值的白酒龙头,其也提振了白酒板块拉升走高,多只个股跟随上涨。

对于古井贡酒业绩原因,国海证券表示面古井依靠较强的终端掌控力有效应对本轮疫情,准备充分,反应迅速,疫情后加大宴席宣传,需求恢复明显,渠道反馈端午动销良好,宴席等消费场景已基本回到去年同期水平。

国泰君安证券指出,古井上半年收入端表现超预期,很大程度归功于期内献礼及古5等中低端单品持续放量,主要系疫情扰动下居民收入波动导致消费决策更加偏重性价比,以及居家消费占比提升所致。

中信建投指出,在传统淡季和全国点状疫情频发的环境下,公司二季度收入利润大幅加速,表明其产品销售端的强势势能延续,利润增速大幅高于收入增速。

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